财务报表分析----2007年广百经营状况及未来展望建议

财务报表分析----2007年广百经营状况及未来展望建议（002187）曾翠杏0606030006商学院06级电子商务（1）班一、研究对象和原因(一)研究对象本报告选取了零售行业行业的一家上市公司——广百股份（002187）作为研究对象，对这家上市公司公布的2004年度—2007年度连续四年的财务报表进行了不同时段简单分析及对同行业的财务状况作对比，以期对广百公司财务状况及经营状况得出简要结论。(二)行业概况2006年宏观经济增长迅速，全社会商品零售总额2006年达到7600亿，同比增长13%，为1997年以来的最高增长幅度，CPI增幅回落0个百分点降至1%。2007年宏观经济发展的良好态势仍然会持续，但是结构性压力也逐渐加大，主要表现在贷款增速快和顺差大幅增加。历史数据表明，消费品零售总额增长略高于GDP的增长，但趋势相同。2006年中国城镇人均收入增长了10%，农民人均收入增长了7%，是1997年以来的最高增长幅度。随着我国经济进一步发展，居民收入将加快增长。同时贫富差距加大的趋势并不能在短时间内消除，将带动消费品的结构性增长。经过2006再到2007年，百货业态已摆脱2001年至2005年业态的低迷阶段，处于上升通道之中。居民消费升级是百货业的增长的推动力，其擅长经营的品牌服装、化妆品等商品，主要满足顾客的心理需求，属于享受型消费；百货已迎来业态第二个快速发展期；业态自身实现了创新式发展，实现传统百货转向现代百货的转变，成为品牌商品的分销渠道。百货店已迎来快速发展时期，未来三年销售将保持在12-15%之间的增长速度，与社会消费品零售总额增长速度大致保持一致。考虑到我国消费升级具有持续性的特点，百货业景气度将延伸今后5-8年，未来五年将是百货业黄金发展期。来源：联合证券(三)公司概况广州市广百股份有限公司(以下简称本公司)是由广州百货企业集团有限公司、英属维尔京群岛粤泰集团有限公司、广州市东方宾馆股份有限公司、广州市汽车贸易有限公司、广州市广之旅房地产开发有限公司、广州轻出集团有限公司作为发起人设立成立。并于2002年4月30日取得《企业法人营业执照》。成立时的注册资本为人民币12,000万元,总股本为12,000万股。本公司是外资股比例低于25%的外商投资股份有限公司。2007年5月,本公司取得变更后的企业法人营业执照。公司于2007年11月8日,采用网下向询价对象配售和网上资金申购定价发行相结合的发行方式首次向社会公开发行人民币普通股(A股)4000万股,发行后公司总股本为16,000万股。经深圳证券交易所深证上[2007]183号文批准,公司公开发行的人民币普通股4,000万股于2007年11月22日在深圳证券交易所挂牌上市。二、广百财务报表分析（一）、广百2004——2007年年报（包括资产负债表、利润表、现金流量表）表一2004——2007年资产负债表简表单位：元广百股份(002187)资产负债表报告期2007-12-312006-12-312005-12-312004-12-31资产流动资产货币资金应收账款净额应收款项净额预付帐款存货净额其它流动资产流动资产合计长期投资长期股权投资长期投资净额固定资产固定资产净额固定资产合计666,108,736240,468,707168,698,26889,126,29821,157,5699,607,71412,118,3097,903,377103,280,914101,436,40255,251,93943,256,13689,034,95245,780,78446,354,02636,577,42182,126,59455,906,82743,369,43635,238,31500124,2111,410,133940,551,196443,592,721313,797,879205,608,30420,999,55416,674,85117,270,07619,255,29620,999,55416,674,85117,285,07619,270,296501,482,781258,257,069283,007,196293,750,586501,482,781258,257,069283,007,196293,750,586无形资产及其他资产长期待摊费用72,701,90373,464,81019,955,91826,953,494无形资产及其他资产合计135,889,079138,202,70686,890,71095,989,609递延税项递延税项借项资产总计流动负债短期借款应付票据应付帐款预收帐款1,371,1011,919,945981,5542,041,3791,649,160,266909,109,349759,879,426676,359,295负债及股东权益00030,000,000102,800,00040,000,00022,510,00015,400,000584,523,402424,335,031334,805,333276,324,69700261,12686,315应付工资应交税金其他应付款其他流动负债流动负债合计长期负债专项应付款长期负债合计递延税项贷项负债合计少数股东权益股东权益股本股本净额资本公积金盈余公积金未分配利润337,50446,219,12547,166,42847,673,68030,373,72419,154,16229,602,86714,181,59699,247,75968,281,14439,257,49834,439,64804,620,0877,679,9443,963,119817,282,390602,609,549481,283,196422,069,055002,800,0002,800,00000001,674,2303,493,2123,541,2403,593,586818,956,619608,902,761484,824,436425,662,64110,179,1437,211,4716,133,6154,882,150160,000,000120,000,000120,000,000120,000,000160,000,000120,000,000120,000,000120,000,000466,513,01755,625,72555,625,72555,625,72549,561,92239,334,87831,724,37919,361,980143,949,56478,034,51561,571,27150,826,800股东权益合计820,024,503292,995,117268,921,374245,814,504负债及股东权益总计1,649,160,266909,109,349759,879,426676,359,295表二2004——2007年利润表简表单位：元广百股份(002187)利润表报告期2007-12-312006-12-312005-12-312004-12-31一、主营业务收入2,805,111,5002,035,039,5811,678,896,5511,503,616,660主营业务收入净额2,805,111,5002,035,039,5811,678,896,5511,503,616,660主营业务成本2,170,171,9871,577,001,3861,308,618,6041,179,823,225主营业务税金及附加35,791,59525,275,01620,479,44916,632,546二、主营业务利润599,147,919432,763,179349,798,499307,160,890营业费用管理费用财务费用363,529,260211,852,880177,475,458147,621,02086,721,547107,271,99479,359,38772,209,5399,052,3735,385,5914,906,5666,581,068三、营业利润140,144,343107,403,30486,603,93780,104,361投资收益营业外收入营业外支出6,304,3034,671,615436,206864,976-1,985,220-4,694,5153,132,3746,470,0153,089,539363,450582,13513,421,736营业外收支净额4,235,408-3,337,6412,507,404-13,058,286四、利润总额150,684,054104,930,63987,126,12162,351,560所得税少数股东权益五、净利润37,824,28831,704,04028,162,78521,246,0103,117,6721,152,856-143,534194,430109,742,09372,073,74359,106,87040,911,121表三2004——2007年现金流量简表单位：元单位：元广百股份(002187)现金流量表报告期2007-12-312006-12-312005-12-312004-12-31一、经营活动产生的现金流量经营活动现金流入小计3,358,058,7192,368,183,8522,002,929,0961,779,828,336经营活动现金流出小计3,079,440,1182,238,070,1831,854,045,5511,682,210,413经营活动产生的现金流量净额278,618,601130,113,669148,883,54497,617,924二、投资活动产生的现金流量投资活动现金流入小计投资活动现金流出小计1,461,8971,466,20017,0602,000265,823,91415,094,4303,870,23319,371,413投资活动产生的现金流量净额-264,362,017-13,628,230-3,853,173-19,369,413三、筹资活动产生的现金流量筹资活动现金流入小计筹资活动现金流出小计491,200,000071,470,000170,000,00079,816,55544,715,000136,928,403200,727,734筹资活动产生的现金流量净额411,383,445-44,715,000-65,458,403-30,727,734四、现金及现金等价物净增加额425,640,02871,770,44079,571,96947,520,776（二）财务指标分析(注：这里计算以2007年计算方法为例子，其他以此类推)偿债能力时间（年）短期偿债能力流动比率速动比率现金比率20072006200520041现金流动负债比（现金流量比率）(%)34长期偿债能力资产负债率(%)股东权益比(%)权益乘数49产权比率（负债权益比）0付息能力利息保障倍数营运能力存货周转次数（率）存货周转天数17应收账款周转次数（率）182应收账款周转天数流动资产周转率总资产周转率盈利能力2

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