企业偿债能力分析的局限性及其改进

第8卷第8期2008年8月科技和产业ScienceTechnologyandIndustryv01．8，No．8Aug．，2008文章编号：1671—1807(2008)08一0031—03企业偿债能力分析的局限性及其改进徐相昆(辽宁省武警消防总队财务处，沈阳110032)摘要：偿债能力分析是财务分析的重要内容之一，目前评价企业短期偿债能力和长期偿债能力常用的指标体系，还不能真实反映企业的偿债能力。应该进一步引用现金流量表数据，变静态为动态指标，以增加偿债能力分析指标的实用价值，真实反映企业动态财务状况，完善偿债能力指标体系。关键词：偿债能力；财务状况；财务风险中图分类号：F275文献标志码：A在我国，偿债能力分析还处于相对较落后的状原因，为企业进行正确的负债经营指明方向[1]。态。一方面，财务分析在我国起步较晚；另一方面，长期以来，企业的财务报告体系未能与国际接轨，同国2影响偿债能力分析的因素际财务报告相差很大。企业的财务人员和管理人员2．1影响企业短期偿债能力的表内因素对国外普遍使用的财务报告分析技术和方法不太熟短期负债规模与流动资产配比影响短期偿债能悉，更不能把分析技术和方法灵活地运用到对企业的力的主要因素。财务报告的分析上，而只是借助国外的某些比率和方1)流动负债规模与结构。流动负债规模越大，短法，对财务报告进行零散、片面的分析，难以系统地综期内企业需要偿还的债务负担就越重。从流动负债合评价企业的经营成果。1偿债能力分析的内容的构成或分类可看出，企业的一些流动负债项目是不可避免的，如由于财政政策及会计制度等原因形成的负债；一些流动项目是企业经营结算中所需要的，如企业偿债分析的内容受企业负债的内容和偿债结算中占用的他人资金；还有一些是由于企业短期经所需资产内容的制约，不同的负债其偿还所需要的资营资金不足而借人的。因此，一般地说，流动负债是产不同，或者说不同的资产可用于偿还的债务也有所所有企业经营过程中都要发生的一种债务。区别。偿债能力分析通常被分为短期偿债能力分析2)流动资产规模与结构。流动资产是偿还流动和长期偿债能力分析。短期偿债能力是指企业偿还负债的物质保证，一般地说，流动资产越多，企业短期流动负债的能力，或者说是指企业在短期债务到期时偿债能力越强。研究流动资产规模与构成，对分析企可以变现为现金用于偿还流动负债的能力。短期偿业的短期偿债能力是十分必要的[1]。债能力分析，首先要明确影响短期偿债能力的因素，3)企业经营现金流量。企业的负债偿还方式可在此基础上，通过对一系列反映短期偿债能力的指标以分为两种，一种是以企业本身所拥有的资产去偿进行计算与分析，说明企业短期偿债能力状况及其原还，另一种是以新的收益或负债去偿还，但最终还是因。长期偿债能力是指企业偿还本身所欠长期负债要以企业的资产去偿还。无论如何现金流量都是决的能力，或者说是在企业长期债务到期时，企业盈利定企业偿债能力的重要因素。或资产可用于偿还长期负债的能力。长期偿债能力2．2影响长期偿债能力的因素分析可通过对反映企业长期偿债能力指标进行计算企业长期偿债能力分析中的债务包括债务本金与分析，说明企业长期偿债能力的基本状况及其变动和债务利息两部分债务。企业债务本金及其利息的收稿日期：2008一04—29作者简介：徐相昆(1974一)，男，黑龙江哈尔滨人，辽宁武警消防总队财务处，会计师，管理学学士，研究方向：．事业单位会计。31科技和产业第8卷第8期偿还与企业的非流动资产及盈利能力紧密相关。大成本和费用等方式来人为调控利润，以达到减少纳1)长期负债规模与结构。长期负债具有数额较税目的。二，在分析企业的偿债能力时，绝不可忽视大，偿还期限较长，利息负担较重等特点。企业举借法人代表的个人信用状况、偿债意愿及行为道德[3|。长期负债的目的一是扩大企业生产经营规模；二是运三，企业偿债能力分析不能脱离经营者素质，因为经用财务杠杆为企业所有者带来利益。营者的管理能力，对市场、产品或服务对象的研究程2)盈利能力。一个正常经营的企业，长期负债度，其自身的职业道德、文化修养、生活习惯和作风等的偿还主要靠企业获得的利润，否则，以资产偿还长都会不同程度地影响企业的生产经营，影响着企业的期债务势必缩小生产经营规模，违背长期负债的初凝聚力及市场开拓能力，最终影响着企业的经营业绩衷，即扩大生产规模、提高盈利能力。企业的盈利能和偿债能力。同时还要考虑到企业历史信用状况和力对企业投资者、债权者、经营者都有重要意义。一所处的信用环境。般地说，企业盈利能力越高、企业的长期偿债能力就越强。3偿债能力指标体系的缺陷及改进3)非流动资产规模与结构。从长期来看，企业3．1短期偿债能力指标存在的缺陷及改进的资产是企业负债的偿还保证，尤其是对长期负债而作为短期偿债能力指标，其计算事项应具有很强言，非流动资产的规模和结构对企业长期偿债能力有的流动性，但事实并非如此。对于流动比率，其分母着重要影响。一般地说，在企业长期负债一定情况中包含的预收账款，虽然也是一项流动负债，但它不下，企业的资产越多，企业偿还债务的能力就越强，债需要公司用现金偿还，而是未来用存货偿还，把它作权人的安全性就越好[2]。为分母的一部分是不合理的，会低估公司短期偿债能2．3影响偿债能力分析的表外因素力。又由于预收账款负债的发生意味着将来存货的会计主体偿债能力分析的科学分析方法应是定减少，所以为了尽可能真实地反映未来用来偿债的流性定量分析相结合，动态分析和静态分析相结合，以动资产，应挤出存货中相当于预收账款数额的价值；及表内分析与表外分析相结合，基于目前财务信息普对于速动比率，其分子中的待摊费用，它不能够变现。遍不完全、不充分和不对称，诚信观念淡薄，财务污染最多先汇集为存货成本，再以存货形式变现。既然存较为严重的情况下，加重对表外的偿债能力分析尤其货都不作为速动资产的一部分，那么待摊费用就更不显得重要。其一，所有制性质和管理体制。现实存在能作为速动资产了。同样的还有预付账款，在大多数着两种截然相反的倾向：国有企业由于实行经理或厂情况下，预付账款会增加公司未来的原材料库存存长负责制，其经营业绩往往与经营者个人利益直接挂货，所以也应从速动资产中剔除这一部分[4]。另外，钩甚至影响升迁，故虚盈实亏、将小利扩为大利的倾预收账款项目，应作为分母流动负债的一个减项；同向较为突出；而合伙或个体企业，由于经营者就是投理，现金比率的分母也不应包含预收账款。资者，经营所得都为经营者占有，虚盈实亏对经营者短期偿债能力分析的现行指标修正及与修正前来说无利可得，所以突出的倾向是通过隐瞒收入、扩对比如表1。比率流动比率速动比率表1短期偿债能力指标公式对比表修正前修正后流动资产÷流动负债(流动资产一预付账款)÷(流动负债一预收账款)(流动资产一存货)÷流动负债(流动资产一预付账款一待摊费用一存货)÷(流动负债一预收账款)现金比率现金及现金等价物÷流动负债现金及现金等价物÷(流动负债一预收账款)流动比率表明公司每元流动负债有多少流动资3．2长期偿债能力指标体系存在的缺陷及改进产作为支付保障，反映了公司流动资产在短期债务到资产负债率的计算基础是全部负债和全部资产，期时可变现用于偿还流动负债的能力。修正后的流因此，它实际上是反映全部负债的偿付能力指标，而动比率表明该公司有足够的流动资产偿还流动负债。将其作为反映长期负债偿付能力的指标，有失偏颇。速动比率和现金比率修正后，更进一步地表明该公司比如在商业公司，特别是批发公司，负债中的大部分用现金及现金等价物已经能够偿还流动负债。所以，是流动负债，那么资产负债率反映的只是流动负债的修正后更能真实地反映出公司的偿债能力。偿付能力；该指标的分母(资产)，并非都可以作为偿32企业偿债能力分析的局限性及其改进债的物质保障。比如待摊费用及长期待摊费用，本身针对性地做出调整和改进，来扭转公司经营状况恶化并无直接的变现能力，其摊销价值需要依靠存货等资的势头，已成为公司财务管理的一项重要内容。可以产的价值才能得以补偿和收回。至于无形资产中的通过对公司日常财务运行情况进行连续有效的监测，商誉、专利权等能否可用于偿债，也存在很大的不确来防范公司财务恶化给债权人和投资者造成的损定性。失[5]。偿债能力预警模型灵敏度越高，就能越早地发在计算资产负债率这一指标时，出于稳健的考现问题并告知公司经营者，就越能有效地防范与解决虑，应把待摊费用、长期待摊费用和无形资产从资产问题，避免财务危机的发生。总额中扣除，改进后公式为：资产负债率=负债÷(资产总额一待摊费用一长4结论期待摊费用一无形资产)短期偿债能力指标计算事项的内容涵盖不合理，此外，为客观地反映长期负债的偿付能力，还可对于流动比率，应挤出存货中相当于预收账款数额的采用长期资产负债率指标进行分析，该指标的计算公价值；对于速动比率，其分子中的待摊费用应该扣除；式为：长期资产负债率=长期负债÷(资产总额一流现金比率的分母也不应包含预收账款。动负债)出于稳健的考虑，应把待摊费用、长期待摊费用公司的全部资产是在偿还流动负债后才偿还长和无形资产从资产总额中扣除来考察，最后提出了建期负债，这也是更能真实地反映公司的长期偿债能立偿债能力预警模型来综合评价公司的偿债能力。力。偿债能力预警模型没有一个固定的模式，每个公3．3建立公司偿债能力预警模型司应根据自己的特点对一般模式进行修正，适时调整公司所面临的外部环境与内部条件日趋复杂，偿选取指标的权数，这样才能真正建立适合本公司的偿债能力的大小直接关系到公司持续经营能力的高低，债能力预警模型，并保持该模型的先进性和实用性。是公司利益相关人最关心的财务能力之一，是衡量公司财务管理的核心内容，也是财务分析的一个重要方参考文献面。每个公司在其经营过程中，随时都必须考虑其偿[1]财务成本管理[M]．北京：中国审计出版社，2007．债能力的水平，对公司偿债能力进行日常监控，从而在财务危机尚未到来之前就预先察觉，并提前告知管[2]崔海轮，常海强．短期偿债能力分析指标及其缺陷[J]．财会通讯：理财版，2007(1)．[3]余霖．中国上市公司资本结构的影响因素[J]．现代商业，2008理者，以便尽早采取有效措施，消除危机隐患。建立(2)．一个运行良好的公司偿债能力预警模型，把握事态发[4]江峻茂．短期偿债能力分析指标辨析[刀．商业会计，2007(5)．[5]武雯娟．浅析财务评价指标的改进及完善[J]．财会通讯：综合展中质和量的变化，及早诊断出公司财务风险的信版，2007(4)．号，使公司管理层能够及时发现公司财务状况的恶化，并找出公司财务状况恶化的原因，从而及时地有SolVencyofEnterpris姻andlmproVetheLimitationsXUXiang—kun(LiaoningProvincialAmedPoliceFireBrigadeTreasury，Shenyang11003Z，China)Abstract：Thes01vencyoffinancialanalysisisanimportantpartofthecurrentevaluationofshort—temsolvencyofenterprisesand10ng_tems01一vencyofthecommonlyusedindicatorsystem，notatruerenectionofthes01vencyofenterprises．Shouldbefurtherquotedthecashnowstatementdata，andchangethestatictodynamictargets，indicatorsinofdertoincreasethesolvencyofthepracticaIvalue，atruerenectionofdynamicfinan—dalsituationofenterprises，impmvethesolvencyindicatorsyste札Keywords：solvency；fin柚ciaIsituation，finandalrisks33

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浅析偿债能力分析指标的缺陷和改进

一、短期偿债能力分析指标的缺陷及改进 （一）短期偿债能力分析指标存在的缺陷。（1）分子和分母的计价基础不一致。流动比率和速动比率两项指标中的分母（流动负债）一般是按到期终值计算，而分子（流动资产、速动资产）则采用多种计价方法计价，削弱了分析结果的可靠性。（2）不能从动态上反映未来现金流...

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一般来说，企业的利息保障倍数至少要大于1。在进行分析时通常与公司历史水平比较，这样才能评价长期偿债能力的稳定性。同时从稳健性角度出发，通常应选择一个指标最低年度的数据作为标准。

偿债能力国内外研究现状2022

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企业短期偿债能力的分析

4、考虑到预收账款的特殊性，所以在计算流动比率时，预收账款应作为分子中存货的减项而不应作为分母的一部分；在计算速动比率时，预收账款也应从流动负债中扣除。5、将表外项目作为短期偿债能力分析指标的必要补充 由于流动比率与速动比率固有的缺陷，会计信息使用者在对企业短期偿债能力进行分析时，还...

怎样分析企业的偿债能力?

偿债能力是指企业偿还到期债务（本息）的能力。其分析内容一般应有短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。短期偿债能力分析主要指标有：流动比率、速动比率、现金流动负债率。1、流动比率=流动资产÷流动负债。一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。按照西方企业的长期...

怎样评价一个企业的财务状况

一、偿债能力分析: 1、短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力,它反映企业偿付日常到期债务的能力。财务指标: 流动比率=流动资产÷流动负债 速动比率=速动资产÷流动负债 =(流动资产—存货)÷流动负债 现金比率=现金类资产÷流动负债 2、长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力。财务...